期权定价模型，如Black-Scholes-Merton模型（简称BSM模型），是金融数学中的核心理论之一，它由费雪·布莱克、迈伦·斯科尔斯和罗伯特·默顿在1973年提出，用于估算期权的价值，该模型基于一系列假设，包括股票价格遵循几何布朗运动、无风险利率恒定、交易不存在交易成本且卖方有权但无义务执行期权等。
1、96这个数字在BSM模型中扮演着重要角色，它是标准正态分布的累积分布函数值，对应于给定置信水平下的概率，在期权定价过程中，1.96通常与期权的波动率和时间价值相关，用来计算期权价格的上行或下行概率，从而影响期权的价格。
现实中，市场并不完美符合模型的所有假设，因此需要对模型进行调整或使用更复杂的模型来考虑各种现实因素，如波动率微笑、跳变期权等，尽管如此，BSM模型仍然是理解期权定价基础的关键工具，对于投资者、分析师和金融机构来说具有极高价值。
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